Was ist betriebliche Effizienz?

Betriebseffizienz wird manchmal auch als effizienter Binnenmarkt bezeichnet und bezeichnet eine Situation innerhalb eines Marktes, in der Anleger, die auf diesem Markt kaufen und verkaufen, dies zu Kosten tun können, die für diese Anleger als angemessen gelten. Diese Art der Allokationseffizienz trägt tatsächlich dazu bei, den Markt voranzubringen, da sie dazu beiträgt, sicherzustellen, dass jeder, der an diesem Markt teilnimmt, mit den Kosten zufrieden ist, die ihm durch seine Entscheidung zur Teilnahme entstehen. Es ist wichtig zu beachten, dass ein Markt von einigen Arten von Anlegern als effizient angesehen werden kann, von anderen jedoch als äußerst ineffizient.

Ein Beispiel dafür, wie betriebliche Effizienz auf dem Markt funktioniert, ist die Betrachtung eines Marktes, in dem die für Transaktionen erhobene Provision einen festen Satz hatte und nicht auf der Anzahl der am Handel beteiligten Aktien basierte. Für Anleger, die lieber große Aktienpakete kaufen und verkaufen möchten, funktioniert diese feste Gebühr sehr gut, viel besser als eine Gebühr, die auf der Anzahl der Aktien basiert. Für diese Anleger würde die operative Effizienz des Marktes als recht hoch eingeschätzt werden. Infolgedessen werden sie aufgefordert, regelmäßig mehr Geschäfte auszuführen, was den Markt stimuliert.

Gleichzeitig könnte diese Pauschalprovision die Investitionstätigkeit kleinerer Anleger hemmen. Da diese Anleger eher an Geschäften mit ungeraden oder weniger als einhundert Aktien umfassenden Wertpapierposten teilnehmen oder mehrere gerade Aktien mit jeweils einhundert Aktien kaufen, gibt es keine Kosteneinsparungen bei den Provisionen, die sie zur Teilnahme motivieren könnten häufigster Handel. Da die Handelskosten nicht so attraktiv sind, wie es der Fall wäre, wenn eine variable Provision basierend auf der Anzahl der beteiligten Aktien die Norm wäre, würden kleinere Anleger die Betriebseffizienz des Marktes wahrscheinlich als etwas niedrig einstufen.

Eine der Auswirkungen der Technologie und der Möglichkeit, Geschäfte online abzuwickeln, besteht darin, dass die Handelsgebühren und Provisionen viel niedriger sind als in der Vergangenheit. Dies bedeutet, dass kleinere Anleger manchmal Geschäfte tätigen können, bei denen die Kosten im Einklang mit den wahrgenommenen Vorteilen des Handels stehen. In gewissem Maße hat dies dazu beigetragen, die betriebliche Effizienz vieler Investmentmärkte zu verbessern, da niedrigere Gebühren es mehr Anlegern aller Größen und Arten ermöglichen, aktiv teilzunehmen, ohne dass ihnen Kosten entstehen, die sie für unfair halten.

Änderungen der Vorschriften können manchmal dazu führen, dass die betriebliche Effizienz des Marktes verbessert wird. Ein Beispiel sind die im Jahr 2000 von der Commodity Futures Trading Commission in den Vereinigten Staaten ergriffenen Maßnahmen. Eine neue Entscheidung der CFTC ermöglicht es Geldmarktfonds, Margin-Anforderungen zu erfüllen, bei denen früher nur Bargeld als zulässig galt. Während diese Änderung von vielen Anlegern unbemerkt blieb, hatte sie den Effekt, die betriebliche Effizienz der Terminmärkte zu steigern, indem die Kosten für den Kauf und Verkauf auf diesen Märkten gesenkt wurden.

Asset-Smart.

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