Was ist der Goldstandard?

Gold ist eine der ältesten Geldformen, die von Einzelpersonen und Gesellschaften verwendet werden. Ein Goldstandard ist ein Währungssystem, in dem das umlaufende Geld, oft Papiergeld, einen Wert hat, der direkt mit einem Goldvorrat verknüpft ist. Währungen, die an diesen Standard gebunden sind, werden auch aneinander gekoppelt, was vorhersehbare Wechselkurse ermöglicht. Das Gegenteil ist eine Fiat-Währung, was bedeutet, dass Zentralbanken die Möglichkeit haben, die Geldmenge ohne Rücksicht auf feste Standards zu erhöhen oder zu verringern.

Wenn Wirtschaftshistoriker vom Goldstandard sprechen, meinen sie im Allgemeinen den im späten 19. Jahrhundert eingeführten internationalen Goldstandard. Ausgelöst durch eine Silberwährungskrise in England, die in der Aussetzung aller Silberzahlungen durch die Vereinigten Staaten gipfelte, wurde dieser Standard im Jahr 1871 eingeführt, als das vereinte Deutschland die Reichsmark als strenge Goldwährung einführte. Bis 1900 folgten praktisch alle Wirtschaftsmächte der Welt diesem Beispiel.

Mit Beginn des Ersten Weltkriegs geriet dieses ursprüngliche System in eine erste Krise. Die unglaublichen Kosten für die Führung dieses Krieges zwangen Großbritannien, auf Fiat-Währungen umzusteigen. Der Vertrag von Versailles, der die Bedingungen für die Kapitulation festlegte, zwang Deutschland, einen Großteil seiner Goldvorräte als Wiedergutmachung abzugeben. Offenbar sollte damit die Goldversorgung der siegreichen Nationen aufgestockt werden. Ein Nebeneffekt war jedoch, dass Deutschland nicht über genügend Gold verfügte, um den Goldstandard einzuhalten. Obwohl Deutschland eine große Industriemacht blieb, hatte es keine andere Wahl, als auf eine Fiat-Währung umzusteigen.

Als Deutschland und das Vereinigte Königreich Mitte der 1920er Jahre eine vorübergehende Rückkehr zum Goldstandard erreichten, gaben andere große Volkswirtschaften, darunter die Vereinigten Staaten, ihn auf. Der Internationale Goldstandard starb offiziell auf der Londoner Konferenz von 1933, als sich die teilnehmenden Nationen nicht auf den Wert von Gold einigen konnten. Nach dem Zweiten Weltkrieg argumentierten einflussreiche Ökonomen wie John Maynard Keynes erfolgreich gegen eine Rückkehr zu diesem Standard, und Währungen wurden im Rahmen des Bretton-Woods-Abkommens gehandelt. Der Zusammenbruch von Bretton Woods im Jahr 1972 leitete die Ära der frei schwankenden Währungen ein, und Gold verlor sogar seinen Status als Grundlage für die Bilanzierung der Zentralbankreserven.

Während ein festes Währungssystem eine enorme Ausweitung des Welthandels ermöglichte, war der Goldstandard nicht ohne erhebliche Probleme. Da das Goldangebot langsamer wächst als die Volkswirtschaften, ist der Standard stark deflationär. In den Vereinigten Staaten beispielsweise kam es nach der Umstellung auf Deflation bis zu 14 Jahre lang zu Phasen der Deflation. Es kann auch zu großen lokalen Wertverzerrungen kommen; Während der Großen Hungersnot beispielsweise war es für die Iren profitabler, Kartoffeln nach England zu exportieren, als sie an hungrige Einheimische zu verkaufen. Indem der Goldstandard den internationalen Handel vorhersehbarer macht, übt er Druck auf die Steuerbehörden aus, von Einfuhrzöllen abzuweichen und stattdessen Einkommens- und Umsatzsteuern auf ihre eigenen Bürger zu erheben. In Volkswirtschaften, die auf diesem Standard basieren, ist die Kreditvergabe sehr begrenzt, da die Regierungen nicht in der Lage sind, mehr Geld zu drucken, wenn die Wirtschaft es benötigt.

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