Ein Angebotspreis ist der Wert, zu dem eine Aktie auf öffentlichen Märkten gehandelt wird. Sie wird von den Investmentbankern bestimmt, die das Verfahren, das sogenannte Underwriting, leiten, sowie von den Anwälten und Führungskräften des Unternehmens, das an die Börse geht. Der Angebotspreis basiert auf einer Reihe von Faktoren, und die Nachfrage der Anleger bestimmt letztendlich, wo eine Aktie mit dem Handel beginnt.
Der erste Handelstag eines Unternehmens an der öffentlichen Börse wird als Börsengang (IPO) bezeichnet, obwohl bis zu diesem Zeitpunkt Monate und manchmal Jahre der Vorbereitung vergehen. Wenn sich ein Unternehmen für einen Börsengang entscheidet, besteht der erste Schritt darin, die Börsennotierungsunterlagen bei der Aufsichtsbehörde einzureichen, die die Finanzmärkte in der Region überwacht. In den Vereinigten Staaten ist dies beispielsweise die Securities and Exchange Commission. In London ist es die Financial Services Authority.
Sobald der Papierkram eingereicht ist, machen sich Investmentbanker, Anwälte und Führungskräfte des Unternehmens an die Arbeit und legen den öffentlichen Angebotspreis der Aktie fest. Zu den Faktoren, die diese Entscheidung beeinflussen könnten, gehören der Ort, an dem ähnliche Aktien im gleichen Sektor gehandelt werden, der Wert der Vermögenswerte des börsennotierten Unternehmens und seine Schulden. Gebühren der Investmentbank sind weitere Bestandteile des Gesamtwerts eines neuen Angebots. Zur Veranschaulichung des erwarteten Erstausgabepreises der Neuemission wird eine Handelsspanne festgelegt.
Das Underwriting-Team startet in der Regel eine Roadshow, um das Interesse der Anleger an einem Unternehmen zu messen und das Bewusstsein für den bevorstehenden Börsengang zu schärfen. Es ist eine Gelegenheit für Unternehmensleiter, ihre Botschaft über ein Unternehmen, sein Geschäftsmodell und seine Wachstumspläne zu kommunizieren. Zur Zielgruppe einer Roadshow gehören Großinvestoren wie etwa Finanzinstitute, da diese Unternehmen potenziell die größten Investitionen in Aktien tätigen. Bei einem Erfolg der Roadshow könnte ein Angebotspreis das obere Ende der vorgegebenen Spanne erreichen. Eine glanzlose Roadshow könnte zu einem niedrigeren Börsenpreis oder einer Verzögerung eines Börsengangs führen.
Sobald eine Aktie zum Angebotspreis gehandelt wird, bestimmen Anleger ab diesem Zeitpunkt ihren Wert. Der beste Handelstag einer Aktie ist oft der Tag, an dem sie angeboten wird, wenn sich Anleger in Scharen auf eine neue Gelegenheit stürzen. Ob die Aktie danach über oder unter dem öffentlichen Angebotspreis gehandelt wird, hängt vom Aktienangebot und der Anlegernachfrage ab.
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