Ein Backdoor-Listing ist eine Methode, mit der ein börsennotiertes Unternehmen an die Börse gehen kann, ohne den Prozess eines Börsengangs (IPO) durchlaufen zu müssen. Die meisten Unternehmen nutzen einen Börsengang als einen Prozess, bei dem die Aktien des Unternehmens der Öffentlichkeit zugänglich gemacht und gehandelt werden. Anstatt dies zu tun, kann ein privates Unternehmen jedoch ein börsennotiertes Unternehmen erwerben und diesen Erwerb dann nutzen, um seine Aktien der Öffentlichkeit zugänglich zu machen. Dies wird als Backdoor-Listing bezeichnet und Unternehmen halten die neuen und ursprünglichen Unternehmen häufig einzeln unter einer Mantelgesellschaft oder fusionieren die beiden Unternehmen.
Es gibt bestimmte Regeln und Vorschriften, die regeln, wie ein Unternehmen bei einem Börsengang bzw. Börsengang vorgehen kann. Dieses Verfahren wird verwendet, um einem in Privatbesitz befindlichen börsennotierten Unternehmen den Börsengang und die Notierung an einer Börse zum öffentlichen Handel zu ermöglichen. Bevor ein Unternehmen einen Börsengang durchführen kann, muss es bestimmte Standards erfüllen, und der gesamte Prozess kann sowohl Zeit als auch Geld erfordern. Um die Notwendigkeit eines Börsengangs und die damit verbundenen Vorschriften zu vermeiden, verwenden einige Unternehmen einen Prozess namens „Backdoor-Listing“.
Die Funktionsweise eines Backdoor-Listings ist ziemlich einfach, obwohl einige Länder damit begonnen haben, die Vorschriften zu verschärfen, um diesen Prozess einzuschränken. Ein börsennotiertes Unternehmen, das an die Börse gehen möchte, kann ein anderes bereits börsennotiertes Unternehmen kaufen. Auf diese Weise kann das ursprüngliche Unternehmen nun schnell und einfach an die Börse gehen und muss nicht den IPO-Prozess durchlaufen. Das Unternehmen, das im Rahmen einer Hintertür-Notierung gekauft wird, wird von Anlegern oft mit Besorgnis betrachtet, da dieser Vorgang ein Hinweis darauf sein kann, dass das gekaufte Unternehmen schwach ist oder bald von der Börse genommen wird.
Sobald die Liste der Hintertüren fertiggestellt ist, entscheiden sich Einkaufsunternehmen in der Regel für eines von mehreren Verfahren. Einige Unternehmen unterhalten sowohl das ursprüngliche Unternehmen als auch das neu erworbene Unternehmen, häufig zusammen unter einer einzigen Mantelgesellschaft, die beide Eigentümer ist. Andere Unternehmen können ein Backdoor-Listing abschließen, indem sie die beiden Unternehmen entweder unter dem ursprünglichen Firmennamen oder als neue Einheit zusammenführen. Es gibt auch einige Unternehmen, die möglicherweise ein potenziell schwaches Unternehmen kaufen, um an die Börse zu gehen, und das neue Unternehmen dann als unerwünschten Vermögenswert auflösen oder schließen.
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