Was ist ein erwartetes Defizit?

Ein erwarteter Fehlbetrag ist eine Idee, die häufig im Rahmen des Finanzrisikomanagementprozesses verwendet wird, um die Höhe des Risikos zu bestimmen, das mit einem Finanzportfolio in seiner aktuellen Zusammensetzung verbunden ist. Die Idee besteht darin, sich darüber im Klaren zu sein, wie sich die im Portfolio enthaltenen Vermögenswerte entwickeln, wenn bestimmte Ereignisse auf dem Markt oder in der Betriebsstruktur der Unternehmen, die diese Anlagen ausgeben, eintreten, und die Wahrscheinlichkeit zu ermitteln, dass in einem oder mehreren Fällen ein Verlust irgendeiner Art auftritt mehr dieser Vermögenswerte Durch die Antizipation des Defizits ist es möglich, die Gesamtauswirkungen auf das Portfolio zu bewerten und eine fundierte Entscheidung darüber zu treffen, ob diese Vermögenswerte gehalten oder verkauft werden sollen, bevor der erwartete Wertverlust eintritt.

Weltweit sind für diesen Prozess mehrere unterschiedliche Bezeichnungen gebräuchlich. In einigen Quartalen wird ein erwarteter Fehlbetrag allgemein als durchschnittlicher Risikowert bezeichnet. Der Prozess kann auch als erwarteter Tail-Loss oder bedingter Value-at-Risk bezeichnet werden. Wie auch immer, die Idee besteht darin, das Renditepotenzial jedes Vermögenswerts im Portfolio zu bewerten, wobei besonderes Augenmerk auf die Möglichkeit gelegt wird, bei einem oder mehreren dieser Vermögenswerte Verluste zu erleiden.

Neben der Ermittlung der Möglichkeit eines Risikos werden bei einem erwarteten Defizit auch unterschiedliche Berechnungen eingesetzt, um zu bestimmen, wie hoch das Defizit bei gegebenem spezifischen Satz von Variablen wahrscheinlich sein wird. Hier geht es darum, die Auswirkungen spezifischer Ereignisse auf den Wert des Portfolios zu ermitteln und so die Entscheidung zu erleichtern, ob die aktuellen Vermögenswerte gehalten oder einige Transaktionen durchgeführt werden sollen, die das Portfolio in irgendeiner Weise verändern. Dazu gehört auch, eine Vorstellung davon zu haben, wie lange ein bestimmter Vermögenswert voraussichtlich noch an Wert verlieren wird, sobald der Rückgang beginnt. Wenn die Prognose lautet, dass das Defizit gering sein wird und innerhalb eines angemessenen Zeitraums korrigiert wird, kann sich der Anleger dafür entscheiden, nichts zu unternehmen. Wenn sich abzeichnet, dass das Defizit voraussichtlich noch einige Zeit anhalten wird, kann der Anleger Maßnahmen ergreifen, um die Auswirkungen dieses Verlusts auf das Portfolio zu minimieren, indem er entweder die Anzahl der Aktien zugunsten von Vermögenswerten reduziert, bei denen im Laufe der Zeit ein Wachstum erwartet wird gleichen Zeitraum zu verkaufen oder den Vermögenswert vollständig zu verkaufen.

Wie bei jeder Art von Finanzinstrument basiert die Bewertung eines erwarteten Defizits auf der Verwendung zuverlässiger Daten und der richtigen Interpretation dieser Daten. Andernfalls könnte es für einen Anleger im Hinblick auf den Portfoliowert letztendlich zu höheren Kosten kommen, wenn falsche Prognosen bezüglich des Defizits erstellt werden, als wenn die Bewertung nie erfolgt wäre. Aus diesem Grund ist es wichtig sicherzustellen, dass der erwartete Fehlbetrag auf soliden Fakteninformationen basiert, die durch eine zuverlässige Quelle überprüft wurden, und nicht auf unbegründeten Spekulationen.

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