Was ist ein Margin Call?

Beim Kauf auf Marge wird vom Makler ein Teildarlehen aufgenommen, um eine größere Investition abzudecken, als das Kapital direkt decken könnte. Ein Margin Call kommt am häufigsten vor, wenn der Betrag des tatsächlichen Kapitals des Anlegers unter einen festgelegten Prozentsatz der Gesamtinvestition fällt. Ein Margin Call kann auch ausgelöst werden, wenn der Broker seine Mindestmargenanforderung ändert – den absoluten Mindestanteil der Gesamtinvestition, den man in direktes Eigenkapital haben muss. Anhand einiger Beispiele werden die beiden Umstände besser veranschaulicht, unter denen ein Margin Call wahrscheinlich auftritt.

Nehmen wir an, wir kaufen über unseren Broker Aktien im Wert von 100.000 US-Dollar. Wir sagen, wir haben uns von unserem Broker 50.000 US-Dollar als Marge geliehen, um die Aktien zu kaufen, und 50.000 US-Dollar unseres eigenen Kapitals investiert. Nach einer besonders schlechten Performancewoche ist die Aktie, in die wir ursprünglich investiert haben, jetzt nur noch 75.000 US-Dollar wert. Damit beläuft sich unser Eigenkapital auf 25.000 US-Dollar, was wir ermitteln können, indem wir den aktuellen Wert von 75.000 US-Dollar nehmen und den Darlehenswert von 50.000 US-Dollar abziehen. Wenn die Mindestmargenanforderung unseres Brokers 30 % beträgt, sind wir immer noch in Ordnung, da die Mindestmargenanforderung in unserem Fall 30 % von 75.000 $ oder 22.500 $ betragen würde.

Wenn der Wert der Aktie jedoch am nächsten Tag wieder auf 60.000 US-Dollar sinkt, beträgt unser Eigenkapital nur noch 10.000 US-Dollar. Zu diesem Zeitpunkt wird unser Broker einen Margin Call ausstellen und wir werden gezwungen sein, mindestens weitere 8.000 $ aufzubringen. Wir könnten das Geld zur Deckung der Marge aufbringen, indem wir einen Teil der Aktien, in die wir investiert haben, verkaufen, einen zusätzlichen Kredit von einer anderen Quelle aufnehmen oder unseren Aktienfonds mit unserem eigenen Vermögen auffüllen.

Das zweite Szenario, in dem ein Margin Call auftreten könnte, hat mit dem Broker selbst zu tun und nicht mit der Marktleistung. Nehmen wir die gleiche Situation wie zuvor an, in der wir Aktien im Wert von 100.000 US-Dollar mit einem Eigenkapital von 50.000 US-Dollar gekauft haben. Der gleiche anfängliche Abschwung tritt ein, so dass wir bei einer Investition von 75.000 US-Dollar ein Eigenkapital von 25.000 US-Dollar haben. Derselbe Broker hat eine Mindestmargenanforderung von 30 % und muss daher keinen Margin Call ausstellen.

Gelegentlich kann es jedoch vorkommen, dass ein Broker aufgrund von Marktschwankungen oder internen Faktoren beschließt, seine Mindestmargenanforderungen geringfügig anzupassen. Wenn unser Broker seine Mindestmargenanforderung auf 35 % erhöhen würde, würde das Mindesteigenkapital in unserem Fall 26.250 US-Dollar betragen, wir würden also einen Margin Call erhalten und wären gezwungen, weitere 1.250 US-Dollar aufzubringen. Ein Margin Call ist in der Finanzwelt keine große Sache und es wirkt sich nicht negativ auf einen Anleger aus, einem solchen unterworfen zu sein. Margin-Calls sind einfach ein Teil des Margin-Kaufs, und obwohl einige Leute sich dafür entscheiden, ihr investiertes Kapital deutlich über den Mindest-Margin-Anforderungen zu halten, um einen Margin-Call zu vermeiden, investieren andere kontinuierlich genau auf das Minimum, was jedes Mal einen Margin-Call auslöst Der Markt erleidet einen Abschwung.

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