Bei einer inflationsgeschützten Anleihe handelt es sich im Allgemeinen um eine von einer Regierung ausgegebene Anleihe. Diese Anleihen verfügen über einen eingebauten Schutz vor Wertverlust aufgrund von Inflation. Bei solchen Anleihen erhöht sich der dem Anleger geschuldete Kapitalbetrag mit jedem Anstieg der Inflation am Standort des Emittenten. Infolgedessen führt der Zinssatz einer inflationsgeschützten Anleihe zu höheren monatlichen Zahlungen an die Anleger, wenn er mit dem erhöhten Kapitalbetrag verbunden ist. Inflationsgeschützte Anleihen verlieren in Zeiten der Deflation einen Teil ihres Wertes, was dazu führt, dass der Kapitalbetrag stagniert und die Anleihe hinter andere höher verzinsliche Anleihen auf dem Markt zurückfällt.
Bei Anleihen handelt es sich im Wesentlichen um Darlehen, die Anleger an eine Institution, beispielsweise eine Regierung oder ein Unternehmen, vergeben, die Mittel beschaffen möchte. Als Gegenleistung für ihre Kredite erhalten Anleger regelmäßige Zinszahlungen sowie die eventuelle Rückzahlung des ursprünglich geliehenen Kapitalbetrags. Steigt die Inflation über die Laufzeit der Anleihe deutlich an, kann es sein, dass Anleger nicht den gewünschten Wert aus ihren Anlagen ziehen. Infolgedessen können Regierungen eine Art inflationsgebundene Anleihe ausgeben, um Anlegern eine Art Schutz vor hoher Inflation zu bieten.
Bei einer inflationsgeschützten Anleihe leiht ein Anleger einen Kapitalbetrag und erhält für regelmäßige Zinszahlungen einen Zinssatz, auch Kuponsatz genannt. Während der Laufzeit der Anleihe kann sich der Nennbetrag jederzeit erhöhen, wenn ein Wirtschaftsindikator, in der Regel ein nationaler Preisindex, auf einen Anstieg der Inflation hinweist. Dadurch erhöhen sich die Zinszahlungen entsprechend.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Anleger kauft eine inflationsgeschützte Anleihe für 100 US-Dollar (USD) mit einem Kupon von 10 Prozent, was bedeutet, dass die Zinszahlungen typischerweise 10 US-Dollar betragen. Irgendwann während der Laufzeit der Anleihe steigt die Inflation in den Vereinigten Staaten um fünf Prozent. Das bedeutet, dass auch der Anleihenbetrag um fünf Prozent auf 105 USD steigt. Der auf diesen neuen Betrag angewendete Zinssatz von 10 Prozent führt zu Zinszahlungen in Höhe von 10,50 USD.
Der wichtigste Faktor für die Rentabilität einer inflationsgeschützten Anleihe ist ein gewisses Maß an Inflation über die Laufzeit der Anleihe. Da bei diesen Anleihen eine Inflation erwartet wird, sind die Kuponraten im Allgemeinen deutlich niedriger als bei Anleihen, deren Kapitalbetrag gleich bleibt. Das Fehlen einer Inflation bedeutet daher, dass inflationsgeschützte Anleihen nicht annähernd die gleiche Rendite erzielen wie andere Anleihen.
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