Eine Unternehmensanleihe ist eine Art ungesicherte Anlage, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, um Geld zu beschaffen. Anleihen sind eine gängige Form von Obligationen und werden in der Regel erst fällig, wenn der Anleger sie zehn Jahre oder länger gehalten hat. Wenn das Unternehmen Insolvenz anmeldet, müssen die Inhaber der Schuldverschreibungen nach den Stamm- und Vorzugsaktionären ausgezahlt werden. Das Unternehmen hat die Möglichkeit, Wandelanleihen auszugeben, was bedeutet, dass Anleger die Anleihen nach einer bestimmten Zeit in Aktien umwandeln können.
Wenn ein Unternehmen eine Unternehmensschuld ausgibt, ist diese nicht durch Eigentum oder eine andere Form von Sicherheiten besichert. Gesicherte Schulden verfügen wie ein Autokredit über Vermögenswerte, die liquidiert werden können, wenn die Schulden nicht beglichen werden können. Der Geldbetrag, der durch den Verkauf von Ersatzsicherheiten als Zahlung an den Anleger erzielt wird. Ungesicherte Schulden bergen ein höheres Risiko und Anleger investieren in der Regel nicht in Schuldverschreibungen, es sei denn, das Unternehmen verfügt über eine gute Bonität und Zahlungshistorie.
Anleihen sind die häufigste Art von Unternehmensanleihen, da sie auf verschiedenen internationalen Märkten offen gehandelt werden. Wenn ein Investor eine Anleihe kauft, tauscht er oder sie Kapital gegen einen Anspruch auf die künftigen Erträge des Unternehmens. Eine Anleihe kann zu einem Preis verkauft werden, der höher, gleich oder niedriger als ihr Fälligkeitswert ist. Beispielsweise wird eine Anleihe, die über dem Nennwert verkauft wird, mehr kosten, als der Anleger am Ende ihrer Laufzeit zurückerhalten kann.
Eine Unternehmensanleihe, die über ihrem Nennwert verkauft wird, wird im Allgemeinen mit einem höheren Zinssatz verzinst, um die Preisdifferenz auszugleichen. Da das langfristige Risiko größer ist, wird der Anleger mit einer höheren Rendite entschädigt. Anleihen, die unter dem Nennwert oder mit einem Abschlag verkauft werden, weisen in der Regel eine geringere Rendite auf, da das langfristige Risiko sehr gering ist. Ein Beispiel für eine risikoarme Anleihe ist eine 30-jährige Schatzanleihe, die von einer nationalen Regierung ausgegeben wird.
Aus Unternehmenssicht birgt die Emission von Unternehmensanleihen auch langfristig ein höheres Risiko. Während der Konzern das kurzfristige Kapital erhält, das er zur Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs benötigt, kann eine große Anzahl ausgegebener Anleihen in der Zukunft zu finanziellen Problemen führen. Dieses Problem entsteht meist dann, wenn Unternehmen nicht in der Lage sind, langfristiges Umsatzwachstum und Rentabilität zu erzielen. Da Anleihen nach dem Anleihenrecht zu den letzten Zahlungsverpflichtungen gehören, die im Falle einer Insolvenz erfüllt werden müssen, kann ein großer Betrag an ausstehenden Schulden die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens beeinträchtigen.
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