Was ist im Finanzwesen eine exakte Übereinstimmung?

Eine exakte Übereinstimmung im Finanzwesen bezieht sich auf die vollständige Übereinstimmung von Buchhaltungsdaten, Transaktionen oder Berichten zwischen verschiedenen Systemen oder Dokumenten. Dies ist entscheidend für die Genauigkeit und Transparenz von Finanzberichten und hilft, Fehler und Ungereimtheiten zu vermeiden.

Exaktes Matching im Finanzwesen bezieht sich auf die strategische Verwaltung eines Anleihenportfolios, bei dem das kostengünstigste Portfolio, das Mittelzuflüsse generiert, genau dem Mittelabfluss entspricht, den die Investition finanziert. Es gehört zum Ziel, Investitionsentscheidungen so zu treffen, dass eine möglichst hohe Kapitalrendite erzielt wird. Das Portfoliomanagement kann als aktiv oder passiv klassifiziert werden.

Das aktive Management nutzt spezifische technische Analysen, um regelmäßig Geschäfte zu platzieren. Der Anleger oder Portfoliomanager betreibt aktiv den Wertpapierhandel, um kurzfristige Gewinne zu erzielen. Beim passiven Management erfolgt die Investition in einen Fonds, der mit bestimmten Prozentsätzen für eine Reihe von Anlagetiteln eingerichtet ist. Anleger entscheiden in diesem Fall nicht direkt, wo die Mittel eingesetzt werden.

Zwei Arten passiver Strategien sind die Buy-and-Hold-Technik und die Indexierungsstrategie. Das Indexierungssystem versucht, ein Portfolio zu erstellen, das eine exakte Performance-Übereinstimmung mit einem ausgewählten Anleihenportfolio-Index bietet. Es wird aufgrund der Fähigkeit zum Crawlen des Index ausgewählt. Eine Buy-and-Hold-Technik besteht darin, einfach eine Anleihe zu kaufen und sie bis zum Fälligkeitsdatum zu halten.

Ziel des Anleihenportfoliomanagements ist es, das Risiko zu minimieren und die Kapitalrendite zu maximieren. Ein Anleger wählt ein bestimmtes Risikoniveau und investiert entsprechend. Das akzeptable Risiko hängt von der Persönlichkeit und der Lebensphase des Anlegers ab. Beispielsweise könnte sich jemand, der jung und aggressiv ist, für eine Subprime-Anleihe entscheiden, weil diese einen höheren Zinssatz bietet. Allerdings ist ein Rentner möglicherweise weniger bereit, das hohe Risiko einzugehen und eher konventionell zu investieren.

Exakte Matching-Techniken umfassen Elemente passiver und aktiver Managementstrategien. Der Anleger oder Manager versucht, die zu bestimmten Zeiten geschuldeten Verbindlichkeiten einem Anleihenportfolio zuzuordnen, um das Risiko steigender Zinssätze zu verringern. Um das Ziel der Risikovermeidung oder -minderung zu erreichen, sind eine 24-Stunden-Überwachung und mehrere Transaktionen erforderlich.

Die konservativste exakte Vergleichsmethode ist das reine Cash-Matched-Dedicated-Portfolio. Es wird ein Anleihenportfolio aufgebaut, das eine Reihe fälliger Zahlungen und Anleihen bietet, die eine genaue Übereinstimmung zwischen Zahlungen und zukünftigen Verpflichtungen herstellen. In diese Kategorie fallen Anleihen, die für Pensionskassenzahlungen oder Studiengebühren begeben werden. Bei dieser Strategie handelt es sich um ein passives Portfolio, das keiner Reinvestition bedarf. Es gibt auch spezielle Cash-Matching-Portfolios, die einen kleineren Anfangsfonds verwenden, der vorzeitige Auszahlungen vorsieht und dann reinvestiert wird.

Das wichtigste Element einer Exact-Matching-Strategie ist die Fähigkeit, über die erforderliche Menge an Mitteln zu dem Zeitpunkt zu verfügen, zu dem diese Mittel benötigt werden. Das Risiko ist ein Faktor, der vom jeweiligen Anleger und seinen Zielen abhängt. Unabhängig von den spezifischen Zielen und dem damit verbundenen akzeptablen Risiko gehen Anleger bei der Auswahl der Wertpapiere, die am besten zu ihrer Situation passen, in der Regel vorsichtig vor.

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