Was ist Kreditrisiko?

Das Kreditrisiko ist die Möglichkeit eines Verlusts aufgrund der Nichtzahlung unserer Gegenpartei bei einer Finanztransaktion, d. h. das Risiko, dass sie uns nicht bezahlt.

Inhalt

Tipos de risco de créditoTrês formas de risco de créditoCálculo do risco de créditoPE = PD x EAD x LGDPE = PD x EAD x (1-R)Exemplo de  risco de crédito
Beim Kreditrisiko handelt es sich um Schwankungen in den Finanzergebnissen eines  finanziellen Vermögenswerts  oder Anlageportfolios nach dem Konkurs oder Zahlungsausfall eines Unternehmens. Damit lässt sich die Wahrscheinlichkeit messen, die ein  Schuldner  (Zahlungsrecht) gegenüber einem  Gläubiger (Einziehungsrecht) hat, seinen Zahlungsverpflichtungen entweder während der Laufzeit des finanziellen Vermögenswerts oder bei Fälligkeit nachzukommen.
Diese Art von Risiko  steht in direktem Zusammenhang mit den Problemen, die das Unternehmen  individuell darstellen kann. Andererseits weist das Marktrisiko (das Währungs-, Preis-, Volatilitätsrisiken usw. umfasst) eine systematische Risikokomponente auf (das Risiko, das sich aus der globalen Marktunsicherheit ergibt und mehr oder weniger alle vorhandenen Vermögenswerte in der Wirtschaft betrifft). ).

Ein zu berücksichtigendes Merkmal ist die Form der Kreditrisikoverteilung. Während das Marktrisiko eine Normalverteilung annimmt, also symmetrisch ist und auf beiden Seiten der Verteilung gleiche Wahrscheinlichkeiten aufweist, ist das Kreditrisiko negativ verzerrt. Bei negativer Schiefe gibt es links von der Verteilung, also dem Mittelwert, mehr Werte. Außerdem ist der Mittelwert der Verteilung kleiner als der Mittelwert der Normalverteilung.
Arten von Kreditrisiken
Es gibt zwei große Gruppen von Kreditrisiken in einer Bank, die direkt von der Gegenpartei abhängen.

Retail-Kreditrisiko:   ist das Risiko, das hauptsächlich aus der Finanzierungstätigkeit für Privatpersonen und  KMU entsteht  . In diesem Sinne würde jede Art von Finanzierung in dieses Segment eintreten, seien es Darlehen (Hypotheken),  Kredite  (Verbraucher, Karten) oder alle damit verbundenen Finanzierungsaktivitäten.
Großhandelskreditrisiko:  Dies ist ein etwas komplexeres Risiko. Wir müssen berücksichtigen, dass das Großhandelskreditrisiko das Kontrahentenrisiko umfasst. Dieses Risiko kann aus Finanzierungsaktivitäten wie einem  Rückkauf oder auch aus außerbörslichen  (OTC) Derivataktivitäten   wie  Zinsswaps   (  Interest Rate Swaps -IRS-) und   Credit Default Swaps  (Credit Default Swaps  -CDS) entstehen -) oder  Garantien  . Kurz gesagt, es kann aus der eigenen Verkaufsaktivität des Unternehmens oder aus  Fusions- und Übernahmeaktivitäten  (M&A) stammen.

Drei Formen des Kreditrisikos
Es gibt drei Formen des Kreditrisikos: Ausfallrisiko (Konkursrisiko), Bonitätsherabstufungsrisiko und Credit-Spread-Risiko.

Ausfallrisiko   :  ist das Risiko, dem ein Anleiheemittent (oder Kreditnehmer eines Darlehens) ausgesetzt ist, wenn er seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt . Diese Art von Muster kann teilweise oder vollständig sein. Bei einem teilweisen Ausfall wird ein Teil der ausgegebenen Schulden vom Ressourcengläubiger eingezogen. Bei einem Totalausfall hingegen zahlt der Schuldner den geschuldeten Betrag überhaupt nicht.
Bonitätsherabstufungsrisiko:  ist die Möglichkeit, dass eine Ratingagentur die Kreditqualität dieses Vermögenswerts oder Emittenten herabstuft.
Credit-Spread-Risiko:    Hierbei handelt es sich um das Risiko, das die Steigerung der Rentabilität des Referenzwerts im Verhältnis zur Rentabilität eines risikofreien Vermögenswerts mit ähnlicher Laufzeit misst.  In Europa ist es üblich, als deutsche Bezeichnung den „bund“ und in den Vereinigten Staaten den amerikanischen Titel zu verwenden  . Eine Erhöhung des Spreads weist darauf hin, dass der Benchmark-Vermögenswert dies im Vergleich zum schlechtesten risikolosen Vermögenswert tut. Wenn beispielsweise der risikofreie Vermögenswert eine Rendite von 6 % und der Benchmark-Vermögenswert (z. B. eine Anleihe von Unternehmen A) eine Rendite von 8 % erzielt, beträgt der Spread 2 %. Wenn der Spread von 2 % auf 2,5 % steigt, ist der Preis dieses Referenzwerts im Verhältnis zum risikofreien Vermögenswert gesunken (denken Sie daran, dass sich die Rentabilität bei Anleihen in die entgegengesetzte Richtung bewegt).

Berechnung des Kreditrisikos
Das Kreditrisiko wird anhand des erwarteten Verlusts (Expected Loss, EP) gemessen und für das Kreditrisiko im Einzel- und Großhandel auf die gleiche Weise mit der folgenden Formel berechnet:

PE = PD x EAD x LGD
Wo:
Ausfallwahrscheinlichkeit (PD):  ist die Wahrscheinlichkeit, dass der Anbieter seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt (Ausfallwahrscheinlichkeit).
Exposure to Default (EAD):  ist der Positionswert zum Zeitpunkt des Ausfalls. Beispielsweise betrifft der EAD bei einem neuen Kredit ausschließlich den Kapitalbetrag, während er sich bei einem kurz vor der Fälligkeit stehenden Kredit auf den Kapitalbetrag und die Zinsen bezieht (im Englischen „Exposure at Default“).
Verlust bei Ausfall (Loss on Default, LGD):   der Verlust des Gläubigers seit dem Ausfall des Schuldners (auf Englisch: Loss Given Default). In diesem Fall erhält die Bank einen Teil der Investition zurück und die Rückgewinnungsrate (Rückgewinnungsrate -R-) beträgt LGD = 1-R.

PE = PD x EAD x (1-R)
Beispiel für   Kreditrisiko
Angenommen, Unternehmen „A“ hat von der Bank „B“ ein Darlehen zu 8 % mit einer Laufzeit von einem Jahr und einem Nominalwert von 10 Millionen Euro erhalten.
Die Zinsen für das Darlehen werden bei Fälligkeit gezahlt.
Die Risikoabteilung der Bank „B“ schätzte diese Art von Unternehmen nach Prüfung ihrer Bilanzen auf 6 % bei einer 1-Jahres-Ausfallwahrscheinlichkeit.
Unter der Annahme einer Wiederherstellbarkeit von 40 % beträgt der erwartete Verlust (EP):

KGV = 0,06 x 10.000.000 € x (1-0,4)
KGV = 0,06 x 10.000.000 € x 0,6
PE = 360.000 Euro

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