Was ist Rekapitalisierung?

Rekapitalisierung ist eine Finanzstrategie, bei der ein Unternehmen sein Kapital und seine Schulden umstrukturiert, indem es Schulden gegen Eigenkapital austauscht oder umgekehrt.
Eines der Hauptziele der Rekapitalisierung besteht darin, eine stabilere Kapitalstruktur zu erreichen oder aus einer schwierigen finanziellen Situation herauszukommen. Aber wie wir später sehen werden, gibt es mehrere Gründe für die Durchführung einer Rekapitalisierung.

Inhalt

Objetivos de uma recapitalizaçãoOutras formas de recapitalizaçãoExemplo de recapitalização
Eine der häufigsten Formen der Rekapitalisierung ist die Änderung der Kapitalstruktur des Unternehmens durch die Übertragung von  Verbindlichkeiten  in  Eigenkapital.  Das heißt,  Schulden  oder  Anleihen  gegen  Aktien tauschen  . Dies geschieht auch durch die Ausgabe neuer Aktien oder die Ausgabe zusätzlicher Schuldtitel. Ein Beispiel für das Gegenteil wäre die Streichung von Vorzugsaktien aus  dem Grundkapital  und deren Umwandlung in eine Verbindlichkeit durch die Ausgabe von Anleihen.
Ziele einer Rekapitalisierung
Hauptziele einer Rekapitalisierung:

Erhalten Sie eine stabilere Kapitalstruktur.
Erreichen Sie eine höhere  Zahlungsfähigkeit  , die es Ihnen ermöglicht, Schulden zu begleichen und so aus einer komplizierten finanziellen Situation herauszukommen.
Verteidigen Sie sich gegen einen  feindlichen Übernahmeversuch  durch ein externes Unternehmen.
Minimieren Sie Ihre Steuerzahlungen. In den meisten Ländern sind Zinszahlungen in der Steuererklärung abzugsfähig, Dividenden hingegen nicht. Wenn das Unternehmen Eigenkapital gegen Fremdkapital tauscht, kann es seine Steuerlast senken.
Verstaatlichung. Das Land, in dem das Unternehmen seinen Sitz hat, trägt durch die Ausgabe neuer Aktien zu seinem Kapital bei.
Erreichen Sie die optimale Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, um Liquidität zu erreichen.
Entwickeln Sie eine Ausstiegsstrategie für Aktionäre (sehr häufig bei  Aus- und Einstiegen  aus Risikofonds ) .
Erhalten Sie persönliche oder geschäftliche Liquidität. Eigentümer können neue Aktien zur persönlichen oder geschäftlichen Liquidität ausgeben   . Beispielsweise hat der Eigentümer nach der Gründung eines Unternehmens einen sehr hohen Geschäftswert erreicht, verfügt aber über kein persönliches Kapital. Um diese persönliche Liquidität zu erreichen, können Sie neue Aktien ausgeben. Auf diese Weise übertragen Sie einen Teil des Wertes Ihres Unternehmens auf Ihr Privatvermögen.
In einem Unternehmen mit mehreren Eigentümern, die unterschiedliche Fristen und Ziele haben. Um ihnen Rechnung zu tragen, kann das Unternehmen rekapitalisiert werden.

Andere Formen der Rekapitalisierung
Neben der allgemeinen Form gibt es noch weitere Formen der Rekapitalisierung. Diese Formen der Rekapitalisierung sind:

Leveraged Rekapitalisierung:  Das Unternehmen begibt Anleihen mit dem Ziel, Geld für den Kauf eigener Aktien zu beschaffen. Dies ermöglicht es den Aktionären, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Dies könnte unter anderem auf den Wunsch der derzeitigen Aktionäre zurückzuführen sein, sich teilweise aus der Investition zurückzuziehen, einen Rückgang des Aktienkurses zu vermeiden, sich vor einem  feindlichen öffentlichen Angebot zu schützen  oder ihre Positionen innerhalb einer Holdinggesellschaft neu auszurichten.
Leveraged Buy:   Hierbei handelt es sich um eine von einem Dritten initiierte gehebelte Rekapitalisierung. In diesem Fall geben die Inhaberaktionäre die Kontrolle auf freundliche oder feindselige Weise an einen Dritten ab.

Beispiel einer Rekapitalisierung

Um ein Beispiel zu nennen: Vereinfachen wir das Unternehmen und seine Struktur so weit wie möglich.

Die Gesellschaft ASA wird mit einem  Stammkapital  von 100.000 €, aufgeteilt in 10.000 Aktien, gegründet. Das heißt, jede Aktie hat einen  Nennwert  von 10 €
Im darauffolgenden Monat kauft er eine Industriehalle im Wert von 200.000 Euro. Er zahlt 100.000 Euro   in bar   und übernimmt eine Schuld gegenüber dem Verkäufer für die restlichen 100.000 Euro.

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