Was sind alternative Handelssysteme?

Alternative Handelssysteme sind Systeme zum Handel mit Wertpapieren. Sie sind von der Securities and Exchange Commission zugelassen, operieren jedoch außerhalb traditioneller Börsen. Gemäß den ATS-Regeln der Securities and Exchange Commission ist ein alternatives Handelssystem „jede Organisation, Vereinigung, Person, Personengruppe oder System, die einen Markt oder Einrichtungen zur Zusammenführung von Käufern und Verkäufern von Wertpapieren oder für andere Zwecke einrichtet, unterhält oder bereitstellt. in Bezug auf Wertpapiere die üblicherweise von einer Börse ausgeübten Funktionen.“

Ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN) ist ein alternatives Handelssystem für Aktien und Währungen. Für den aktiven Handel wird ein ECN verwendet, wobei das Handelssystem Kauf- und Verkaufsaufträge kombiniert. Bestellungen, die nicht zugeordnet werden können, werden angezeigt, sodass Interessenten passende Bestellungen aufgeben können. Einzelpersonen oder Makler können sich bei einem elektronischen Kommunikationsnetzwerk anmelden. Instinet ist das erste und größte elektronische Kommunikationsnetzwerk.

Alternative Handelssysteme sind für den marktübergreifenden Handel nützlich, da Aktien, die an einer anderen Börse wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder Nasdaq notiert sind, über elektronische Kommunikationsnetze gehandelt werden können. Die mit dem Handel auf einem alternativen Handelssystem verbundenen Kosten sind tendenziell geringer, da Transaktionen elektronisch ausgeführt werden. Über alternative Handelssysteme können mehr Menschen auf den Markt zugreifen als über eine zentralisierte Börse wie die NYSE. Dies bedeutet, dass die Preise von Wertpapieren, die auf alternativen Handelssystemen gehandelt werden, theoretisch eher ihren wahren Wert widerspiegeln, da die freien Marktkräfte von Angebot und Nachfrage ohne Einschränkungen wirken.

Wenn ein institutioneller Anleger eine große Menge eines bestimmten Wertpapiers kaufen oder verkaufen möchte, ist es möglicherweise vorzuziehen, ein Crossover-Netzwerk, eine Art alternatives Handelssystem, zu nutzen, anstatt die Transaktion an einer traditionellen Börse durchzuführen. Der Kauf oder Verkauf eines großen Aktienpakets an einer herkömmlichen Börse kann häufig den Preis dieses Wertpapiers beeinflussen. Der Handel in einem Crossover-Netzwerk, das Aufträge abgleicht, ohne sie über eine Börse oder ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk weiterzuleiten, ist nicht möglich, da Kauf- und Verkaufsaufträge anonym abgeglichen und ausgeführt werden. Diese alternativen Handelssysteme verfügen nicht über die Möglichkeit, den Preis zu erhöhen oder zu senken, wie dies bei zentralisierten Märkten der Fall ist.

Eine andere Art alternativer Handelssysteme ist der Call-Markt. In einem Aufrufmarkt werden viele Aufträge zusammengefasst. Sobald die Orders ein bestimmtes Volumen erreichen, werden die Ordergruppen gleichzeitig ausgeführt. Das erhöht die Effizienz und senkt die Kosten.

Asset-Smart.

Go up

Diese Website verwendet Cookies