Traditionell handelt es sich bei Geldmarktinstrumenten um Finanzprodukte mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger. Daher handelt es sich bei Geldmarktderivaten um Finanzprodukte, deren Wert sich aus dem Preis bestimmter Geldmarktinstrumente ergibt, die als Basiswerte bezeichnet werden. Zu den Basisinstrumenten, auf denen die gängigsten Geldmarktderivate basieren, gehören US-Schatzwechsel, Eurodollar-Einlagenzertifikate (CDs), Bundesfonds und Zinssätze. Die Vehikel, über die Geldmarktderivate üblicherweise gehandelt werden, sind Futures, Forwards, Optionen und Swaps sowie Caps und Floors. Darüber hinaus nutzen Geldmarktteilnehmer Geldmarktderivate, um das Risiko zu begrenzen und/oder die Rendite zu verbessern.
Futures sind standardisierte Rechtsverträge zwischen einem Käufer oder Verkäufer und einer Börse oder deren Clearingstelle. Verträge verpflichten den Käufer oder Verkäufer, Geldmarktinstrumente zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis anzunehmen oder zu liefern. Wer Geldmarktderivate über Futures handelt, muss die zugrunde liegenden Instrumente weder nehmen noch liefern. Dies kann ideal für diejenigen sein, die nur von Preisschwankungen auf dem Markt profitieren möchten. Dies erreichen sie in der Regel dadurch, dass sie vor dem Liefertermin vom Vertrag zurücktreten.
Forwards ähneln in gewisser Weise Futures, außer dass sie außerbörslich (OTC) gehandelt werden, was bedeutet, dass sie nicht an einer Börse gehandelt werden, sondern dass die Kontrakte im Allgemeinen zwischen zwei Parteien gehandelt werden. Bei einem Termingeschäft verpflichtet sich eine Partei, an einem bestimmten Datum in der Zukunft, innerhalb von 12 Monaten, ein Geldmarktinstrument zu einem bestimmten Preis zu liefern. Diese Transaktionen sind in der Regel auf die Lieferung der zugrunde liegenden Instrumente ausgerichtet.
Optionen geben Käufern und Verkäufern das Recht, an oder vor einem bestimmten Datum Geldmarktinstrumente zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der Einsatz von Optionen am Geldmarkt hilft, das Verlustrisiko zu minimieren oder einfach Gewinne zu erzielen. In einigen Fällen können Optionen jedoch, wie auch bei anderen Arten von Derivaten, das Risiko erhöhen. Optionen werden wie Futures an einer Börse gehandelt.
Swaps sind in erster Linie Arten von OTC-Derivaten, obwohl es auch spezielle börsengehandelte Swaps gibt. Eine Art von Transaktion mit Swaps, sogenannte Zinsswaps, ermöglicht es den Menschen, Arten von Zinszahlungen von variablen in feste Zinszahlungen und umgekehrt umzutauschen. Solche Derivate werden von denjenigen genutzt, die Geld leihen oder leihen und lieber Zahlungen zu einem anderen Zinssatz als dem, der mit dem ursprünglich geliehenen oder geliehenen Geld verbunden ist, erhalten oder leisten möchten.
Caps und Floors dienen vor allem der Steuerung des Zinsrisikos. Grundsätzlich dienen Limits dazu, Menschen zu schützen, wenn die Zinssätze über ein bestimmtes Niveau steigen. Floors bewirken im Wesentlichen das Gleiche, außer dass sie die Menschen schützen, wenn die Zinssätze unter ein bestimmtes Niveau fallen. Insbesondere diejenigen, die Geld zu einem variablen Zinssatz verleihen, nutzen Obergrenzen, um sich vor steigenden Zinsen zu schützen, während diejenigen, die Geld verleihen, Mindestzinsen als Schutz vor sinkenden Zinsen nutzen.
Investitionen in den Geldmarkt können über einen Geldmarktfonds erfolgen, bei dem es sich um eine Art Investmentfonds handelt, der hauptsächlich in den Geldmarkt investiert. Sowohl Privatpersonen als auch Institutionen können Anteile an Geldmarktfonds kaufen. Diese Aktien bleiben zum gleichen Preis, aber die Renditen ändern sich, was bedeutet, dass die Zinssätze schwanken, nicht die Aktien. Investitionen in Geldmarktderivate können von institutionellen und privaten Anlegern über die Termin- und Optionsmärkte getätigt werden. Institutionelle Anleger können auch OTC-Geschäfte nutzen, die für Privatanleger in der Regel nicht realisierbar sind.
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