In den Wirtschaftswissenschaften beziehen sich die Grenzkosten des Kapitals auf die zusätzlichen Kosten, die mit der Beschaffung einer zusätzlichen Kapitalinvestitionseinheit verbunden sind. Sie wird üblicherweise als Prozentsatz ausgedrückt, ähnlich einem jährlichen Prozentsatz oder einer Rendite. Vereinfacht ausgedrückt entsprechen die Grenzkapitalkosten (MCC) den Kosten für die Finanzierung eines weiteren Dollars an Kapitalinvestitionen. Im Allgemeinen gilt: Je mehr Geld ein Unternehmen aufzunehmen versucht, desto höher ist der Zinssatz für diese Mittel und desto höher sind daher die Grenzkapitalkosten. Der MCC sollte nicht mit den Grenzkosten der Produktion verwechselt werden, die sich auf die zusätzlichen Kosten für die Produktion einer weiteren Produkteinheit beziehen.
Für die Finanzierung von neuem Kapital, etwa Ausrüstung oder Fabriken, stehen Unternehmen grundsätzlich drei Möglichkeiten zur Verfügung. Dazu gehören die Reinvestition einbehaltener Gewinne, die Aufnahme von Krediten bei Anlegern mittels Aktienzertifikaten oder die Aufnahme von Krediten bei Banken und die Aufnahme von Schulden. Die meisten Unternehmen, die in neues Kapital investieren möchten, investieren zunächst in einbehaltene Gewinne, da mit dieser Finanzierungsform keine Kosten verbunden sind.
Nachdem die Gewinnrücklagen aufgebraucht sind, muss das Unternehmen die Grenzkapitalkosten mit der erwarteten Rendite dieser neuen Kapitalanlage vergleichen, um zu bestimmen, wie viel es leihen oder wie viele Aktien es ausgeben muss. Wenn die erwartete Rendite aus der Aufnahme von mehr Geld höher ist als der MCC, übernimmt das Unternehmen die Schulden. Liegt der MCC über der erwarteten Rendite, wird das Unternehmen die neuen Schulden wahrscheinlich nicht übernehmen.
Um zu verstehen, warum die Grenzkosten des Kapitals steigen, wenn Unternehmen versuchen, mehr Kredite aufzunehmen oder mehr Investoren zu finden, betrachten Sie das einfache Gesetz von Angebot und Nachfrage. Je mehr Aktionäre ein Unternehmen hat, desto größer ist das Angebot an verfügbaren Aktien. Bei so vielen bestehenden Investoren wird es für Unternehmen schwierig sein, geeignete Investoren für den Kauf ihrer Aktien zu finden. Um mehr Anleger zum Kauf dieser zusätzlichen Aktien zu bewegen, muss das Unternehmen den Anlegern einen höheren Preis zahlen, was zu einem höheren MCC führt.
Es kann sehr leicht passieren, dass die Grenzkosten des Kapitals mit den Gesamtkosten verwechselt werden. Um den Unterschied zu verstehen, stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das 100.000 US-Dollar (USD) leihen möchte, um in neue Ausrüstung zu investieren. Eine Bank bietet an, diesen Kredit zu einem effektiven Jahreszins oder einem Gesamtkapitalkostensatz von 12 Prozent zu gewähren. Wenn das Unternehmen 110.000 US-Dollar leihen möchte, berechnet die Bank 15 Prozent Zinsen auf die zusätzlichen 10.000 US-Dollar, um das zusätzliche Risiko des größeren Kredits abzudecken. Das bedeutet, dass der MCC 15 Prozent auf das zusätzliche Kapital beträgt, während die Gesamtkapitalkosten zwischen 12 und 15 Prozent liegen.
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